“這個(gè)組成部分太重要了，不能分配給其他人，最好還是由我們自己來(lái)完成?！边@種觀點(diǎn)是一種非常常見(jiàn)的現(xiàn)象，說(shuō)明了縱向合并的本質(zhì)：實(shí)施不同活動(dòng)的必要方法的所有權(quán)由公司自身把握。例如，一家紙張制造商去購(gòu)買和開(kāi)采林木，以便從木材中獲得造紙所必需的纖維素時(shí)，他所從事的是縱向合并；一家紡織品制造商在開(kāi)一家商店以便向他的終端顧客銷售自己的產(chǎn)品時(shí)，實(shí)施的同樣是縱向合并。一個(gè)完全沒(méi)有縱向合并的公司可能由一個(gè)人組成，在一個(gè)辦公室(租來(lái)的)里工作，與買主和賣主聯(lián)系。盡管一些行業(yè)與此類似(如房產(chǎn)代理商)，但是，它們經(jīng)常并非真的如此。因此，在實(shí)踐中，縱向合并是無(wú)法與實(shí)際的公司分開(kāi)的。
另外，公司不能完全縱向合并(所有活動(dòng)都自己親力完成)，因?yàn)樗罱K必須從外部購(gòu)買某些東西。即使像Inditex這樣的公司，它在自己的商店里銷售貼有“扎拉(Zara)”商標(biāo)的服裝，但是，在制作服裝時(shí)也借助許多其他公司。通常不是買下它們，而是租下店面，經(jīng)營(yíng)服裝銷售(因而避免了成為擁有固定財(cái)產(chǎn)的企業(yè))。它把自己生產(chǎn)的服裝運(yùn)送到各個(gè)商店去，所利用的運(yùn)輸公司當(dāng)然是外部的，還有其他許多企業(yè)為它提供必需的服務(wù)，從咨詢顧問(wèn)到保潔公司，這是成功地管理一家公司不可缺少的。
公司基于一系列理由來(lái)決定實(shí)施哪些活動(dòng)。其中一個(gè)理由也許是出于質(zhì)量或數(shù)量的原因，公司無(wú)法找到一個(gè)合適的供應(yīng)商。另一個(gè)理由可能僅僅是對(duì)成長(zhǎng)的渴望。由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手太多或太強(qiáng)的原因而不能增加自己的銷售額，公司決定增加更多的投資，開(kāi)始由自己做一些過(guò)去是購(gòu)買的事情，例如，跳過(guò)分銷商，直接把產(chǎn)品銷售給終端顧客(或者更準(zhǔn)確地說(shuō)，直接扮演分銷商的角色，這一區(qū)別是非常重要的，因?yàn)榉咒N的活動(dòng)并沒(méi)有消失，惟一不同的是現(xiàn)在由另一家公司來(lái)完成它，而它與制造產(chǎn)品的公司是同一個(gè)人)。通過(guò)這種活動(dòng)縱向合并，公司在員工、已投入的資金、銷售收入等方面得到成長(zhǎng)，盡管銷售的產(chǎn)品數(shù)量保持不變。這是一個(gè)不會(huì)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手構(gòu)成打擊的成長(zhǎng)方式。最后，合并的其他原因可能是由于要保守制造某些產(chǎn)品的方法的秘密，如果不自己做，也許就必須把這些方法向外部的供應(yīng)商公布，在競(jìng)爭(zhēng)條件下泄露非常重要的信息是所有公司都不愿看到的。
在任何情況下，重要的東西不是公司實(shí)施縱向合并的數(shù)量，而是活動(dòng)縱向合并是否能遵循戰(zhàn)略邏輯的問(wèn)題。與我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，我們是否能通過(guò)活動(dòng)的縱向合并把一些事情做得更好或更便宜，不同活動(dòng)的盈利性取決于以一種特別便宜或吸引顧客的方式實(shí)施這些活動(dòng)的方式，僅僅與一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比。不具備這些特征的任何活動(dòng)，也就是說(shuō)，不能更好地實(shí)施無(wú)法被復(fù)制的活動(dòng)，就難以獲得長(zhǎng)期盈利。
為了分析縱向合并決定的適當(dāng)性，我們必須回到相同的試驗(yàn)中去：在同一家公司里實(shí)施兩項(xiàng)活動(dòng)是否能降低成本或提高顧客能感覺(jué)到的產(chǎn)品質(zhì)量？如果可以，那么合并將為公司創(chuàng)造價(jià)值(縱向合并本身將成為利潤(rùn)的源泉)。否則，它肯定會(huì)帶來(lái)一些嚴(yán)重的問(wèn)題，因?yàn)樵谧詈玫那闆r下，公司的盈利性與所有這些不同活動(dòng)的盈利性是同樣的?？v向合并本身不能增加任何東西，把兩項(xiàng)或更多項(xiàng)的活動(dòng)組合在一起只能使它們的綜合成本下降(或增加對(duì)顧客的吸引力)。