BCG矩陣是戰(zhàn)略管理人員經(jīng)常會使用到的一個模型，主要用于分析在現(xiàn)有的投資組合內(nèi)如何決定投資和撤資（正如印度煙草公司所做的一樣)。BCG模型主要關(guān)注如下兩方面：
- 投資組合平衡。例如，與市場以及公司需求的關(guān)系。
- 業(yè)務(wù)單元的吸引力。例如，各個業(yè)務(wù)單元各自的實力有多強，市場盈利性如何，行業(yè)前景如何。
波士頓(BCG)矩陣或增長/份額矩陣，應(yīng)用市場份額和市場增長指標來確定一個業(yè)務(wù)組合的市場吸引力和均衡性（如下圖所示)。高市場份額和高增長率固然有吸引力，但BCG矩陣也提出警告，高增長要求大量投資，如擴大產(chǎn)能、開發(fā)品牌。因此，業(yè)務(wù)組合內(nèi)部需要一種均衡，使得一些低增長但是高盈利的業(yè)務(wù)，為高增長的投資需求提供資金支持。
如上圖所示，BCG矩陣通過增長和份額兩個坐標軸，定義了四種業(yè)務(wù)：
- 明星(star)業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)在增長的市場上具有較高的市場占有率。公司可能會大量投入以保持增長，但是較高的市場占有率會產(chǎn)生足夠的利潤，大體上使資金需求能夠自給自足。
- 問題(question mark)業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)也處于不斷增長的市場，但還沒有很高的市場占有率。將問題業(yè)務(wù)發(fā)展為明星業(yè)務(wù)，需要引入大量的投資，許多問題業(yè)務(wù)都沒能發(fā)展成明星業(yè)務(wù)。因此，BCG建議公司每次選擇性地培育幾個問題業(yè)務(wù)。重要的是，必須確保一些問題業(yè)務(wù)能夠發(fā)展成明星業(yè)務(wù)。因為現(xiàn)有的明星業(yè)務(wù)最終會成為金牛業(yè)務(wù)，而金牛業(yè)務(wù)可能會衰退成瘦狗業(yè)務(wù)。
- 金牛(cash cow)業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)在成熟市場上具有較高的市場占有率，但利潤較少。因市場增長較慢，因此投資需求較少。市場占有率高意味著該業(yè)務(wù)有利可圖，使金牛業(yè)務(wù)成為現(xiàn)金供應(yīng)商，可以為問題業(yè)務(wù)提供資金支持。
- 瘦狗(dogs)業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)處于衰退市場，市場占有率低，因而是業(yè)務(wù)組合中最壞的投資項目。它們可能造成現(xiàn)金流失，消耗大量的管理時間和公司資源。 BCG通常建議出售或關(guān)閉這類業(yè)務(wù)。
BCG矩陣有以下幾個優(yōu)點：它從投資組合的視角，清晰呈現(xiàn)了不同業(yè)務(wù)的不同需求和潛力；它提醒公司，一些看起來很可觀的髙增長的業(yè)務(wù)有可能產(chǎn)生大量的資金需求；它還提示公司，明星業(yè)務(wù)最終很有可能消退；最后，它為業(yè)務(wù)部門經(jīng)理提供了一條準則，即母公司最終擁有它們所產(chǎn)生的盈余資源，并且可以將這些資源配置到最利于企業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)中，現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤要得到有效利用。盡管如此，BCG矩陣至少存在以下三個方面的不足：
- 定義模糊。很難判定特定情況下市場增長率和市場占有率到底算高還是低。管理者往往熱衷于將自己定位在“高市場份額”，因此，對市場的定義非常狹隘 (例如，忽視國際市場環(huán)境）。
- 資本市場假設(shè)。母公司需要一個均衡的投資組合，以便從內(nèi)部資源（金牛業(yè)務(wù)）中獲取投資資本。這個觀點的假設(shè)前提是，投資資金不能從外部市場（如發(fā)行股票或提高貸款）獲取。均衡的投資組合可能更適用于那些資本市場欠發(fā)達的國家，或者希望盡量減少對外部股東或銀行依賴的私營公司。
- 對金牛業(yè)務(wù)及瘦狗業(yè)務(wù)的不利條件。金牛業(yè)務(wù)和瘦狗業(yè)務(wù)受到不大寬容的對待。首先是被簡單地榨取利益，其次是被終止或剝離出公司。這種待遇會引發(fā)動機問題，因為這些業(yè)務(wù)部門的管理人員覺得沒有必要再為別的業(yè)務(wù)部門努力工作，同時也會引發(fā)自我實現(xiàn)預(yù)言的風(fēng)險。如果公司只從金牛業(yè)務(wù)中榨取利潤，卻不給予適當投資，金牛業(yè)務(wù)向瘦狗業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化的速度會比模型預(yù)計的更快。 最后，瘦狗業(yè)務(wù)可以被簡單地出售或結(jié)束這種觀念，是建立在它與其他業(yè)務(wù)組合沒有關(guān)聯(lián)的前提假設(shè)上。實際上，業(yè)務(wù)組合中的其他部門可能要依賴瘦狗業(yè)務(wù)存活。直接出售或結(jié)束瘦狗業(yè)務(wù)，更適用于那些實行混合多元化戰(zhàn)略的企業(yè)。因為在這種戰(zhàn)略下，減少投資或結(jié)束瘦狗業(yè)務(wù)不會對業(yè)務(wù)組合中的其他部門產(chǎn)生連鎖效應(yīng)。