子自行決定該如何行動。這里最重要的面向是，這些決定會隨著時間推移而演變。第二個特點是，因子之間會彼此互動。而這樣的互動導(dǎo)致了第三個特點，科學(xué)家稱為「突現(xiàn)」（emergence）：的的確確真實發(fā)生，整體比每一部分加起來的總和還大。問題的關(guān)鍵是，若只是觀察各個單獨的部分，你還是無法真正了解整個系統(tǒng)。
一個典型的例子，是蟻群的復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)。每一只螞蟻都有決策的角色功能：我負(fù)責(zé)覓食？還是處理垃圾？每只螞蟻也跟其他螞蟻互動。許多都是區(qū)域性的互動。從牠們行為里突現(xiàn)的，就是一個螞蟻的社交。如果你暫且忽略個別的螞蟻，而從蟻窩的層次來檢視整個蟻群，就會發(fā)現(xiàn)它似乎具備了有機(jī)體的特征。它不但健康強(qiáng)大、充滿活力，又具有適應(yīng)能力，也擁有自己的生命周期。但個別螞蟻的運作，是依照區(qū)域性的信息及互動。它并不了解整個體系。而且，你無法通過觀察個別螞蟻的行為，來了解整個體系。這就是復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)的核心本質(zhì)，而這個概念很讓人傷腦筋。突現(xiàn)會遮掩住事情的原因及影響。我們真的不知道發(fā)生了什么事情。
以資本市場為例。在檢視市場時，不要運用「理性預(yù)期模型」（rational expectation model），也不要采用「無套利假設(shè)」（no-arbitrage assumption；比方說，有人撿走了人行道上的百元美鈔，所以你撿不到），而是通過復(fù)雜的「適應(yīng)系統(tǒng)模型」（adaptive systems model）來檢視資本市場，因為這個模型在實務(wù)上符合市場的運作經(jīng)驗。但復(fù)雜性的模型缺少簡單清爽的數(shù)學(xué)呈現(xiàn)方式，因此與某些傳統(tǒng)的線性財務(wù)模型不太一樣。